在确定要在香港上市的发展策略后，首先召开一次中介协调会，与保荐人、承销商、会计师、评估师召开上市会议，寻求各中介机构在公司上市过程中的通力协作。

二、香港上市全流程
 

 

内地企业香港上市的过程主要可以分为前期准备、上市重组、上市文件制作、交易所审批、股票发行认购五个阶段。

（一）前期准备

前期准备阶段的工作，首先其实是拟发行人/新申请人自我审视的阶段，关键思考两大问题：一是为何申请上市，二是能否申请上市。

针对第一个问题，上市利弊其实已经很清楚，就目前整体市场而言，上市利大于弊，资本市场的诱惑力不减。
 

 

针对第二个问题，企业方或保荐人需要对公司做出定量分析，并对其各个方面进行评估，特别是计划在主板上市的企业，必须有不少于三个完整财政年度的经营记录，同时还需符合三项指标测试，包括盈利测试、收益市值测试、收益市值现金流测试（上文已有相关阐述）。这些都是港交所明文规定的，上市各方尤其是企业自身要有明确的定位，只有满足其门槛要求，才能拿到香港IPO的敲门砖。

实际上，企业拟在港IPO也需要考虑一个费用问题，新股上市的成本科目主要包括保荐人费用、包销佣金、律师费、评估费、印刷费、董事及高级管理人员保险、公关公司及路演费用、向香港交易所申请上市的费用等。

其他相关的上市前需要考虑的问题如下：

1、是否需要增加内部资源以应付上市工作（即成立上市小组）？

2、高级管理层的投入及承担？

3、上市工作周期将持续多久？预期有多高？

4、各方中介进场尽调的方式？

5、由私人公司转变成上市公众公司后的影响？

6、管理层和控股股东是否有足够的经验和专业知识去管理一家上市公司（规范治理、透明经营、市值管理、资本运作等）？

7、最佳的资本结构是什么？

8、上市发行的费用？

（二）上市重组（周期2到3个月）
 

 

（三）上市文件制作（周期2到3个月）
 

 

（四）交易所审批（周期2到4个月）
 

 

重组完成后，上市工作小组编撰上市文件（会计师报告、招股章程、上市申请表以及联交所上市规则要求的文件），并呈交联交所审批。拟上市公司向联交所提出上市申请，预约聆讯排期，在聆讯日至少前25个工作日之前，拟上市公司提交申请表并支付IPO费用。

联交所就拟上市公司提交的上市文件进行详尽审阅：

1、是否符合上市资格？

2、是否适宜上市？

3、业务是否可持续？

4、是否遵守《上市规则》、《公司条例》、《公司（清盘及杂项条纹）条例》、《证券及期货条例》？

5、是否存在重大披露遗漏

经初步详尽审阅及问询之后，香港交易所仍可因上市材料不完备而发回申请，让申请人继续补充所需材料。发回申请后可二次审核，也就是快速/二次复核。联交所问询，保荐人的回复必须完整详尽，因为联交所出具审批意见的时间进度与保荐人之反馈详尽程度息息相关。

聆讯日，联交所上市委员会聆讯拟上市公司的申请文件及问题反馈，作出审批意见。

（五）发行阶段（周期1到2个月）
 

 

聆讯结束获得批准后，公司和承销商开始一系列的股票发行宣传工作，即发行阶段。上市公司会根据发行时的市场状况拟定一个价格区间，然后邀请投资者在该价格区间预先表示认购意向，最后以认购结果决定最终发行价。之后，尘埃落定，完成新股定价及挂牌上市。

香港股票发行的方式

股票发行根据发行主体的不同可分为直接发行和间接发行两大类。在香港，发行人可委托经中国证监会及香港联交所认可的保荐人承担代理发行和包销的业务，香港证券市场允许上市发行人采取以下任何一种方式安排股本证券市场。

1、发售以供认购（offer for subscription）

发售以供认购即公开招股，由申请上市的公司发行自身的证券，按已指定认购价格由公众申请认购。上市公司必须提交一份招股章程予有关当局，并且也要有投资银行负责全面包销。

2、发售现有证券（offer for sale）

发售现有证券即公开发售，由一名交易所会员，向公众发售已发行或该名会员已同意认购的证券。

3、配售（placing）

配售是由发行人或中间人将证券主要出售给经其选择或批准的认识，或主要供该等人士认购。