资金：企业发展的有力支撑
企业在生产经营过程中，特别是在扩大生产经营规模时，常会碰到资金不足的困难。在自有资金不能完全满足其资金需求时，企业便需要向外部筹资。其中，从股市上，通过公布招股说明书向广大投资者筹集资金是最重要的形式，一般称为募集资金。具体来讲，募集资金是指上市公司公开发行证券（包括首次公开发行股票、配股、增发等）以及非公开发行证券向投资者募集的资金，但不包括上市公司股权激励计划募集的资金。上市募集资金是企业获得可持续发展的重要途径。
“企业单纯靠前期的自身积累、滚动式发展已经远远不能满足庞大的资金需求，在这个层面上就必须插上资本的翅膀，以最快的速度实现扩张。”前瞻投资顾问项目总监表示。另外，在资本的推动下，大鱼吃小鱼，快鱼吃慢鱼，这是摆在企业面前的不争的竞争事实。做大做强已经成为今天以及将来企业的主攻方向，若率先挤上资本列车，既能快速实现扩张和规范经营，又能避免“被洗牌”的风险。所以，上市筹集资金是企业实现规模扩张，突破资本困境的良性之路，更是企业持续发展的必要支撑。
那么，企业募集大量的资金并启动项目之后，究竟会给公司带来什么样的效益呢？一般情况下，当公司拟募集资金投资的项目建成后，公司的产品档次将提高、产品结构进一步优化、技术水平将得以进一步提升、市场营销能力将加强，从而全面提高市场竞争能力。
具体来说，募集资金将对公司产生的积极作用主要有以下几个方面：
增强抗风险力
企业募集资金到位后，公司的资产总额和净资产都将大幅提高，短期内资产负债率水平将进一步降低，防范和抵御财务风险的能力大幅提高。募集资金还对企业的短期偿债能力产生影响。因为公司流动比率和速动比率将大大提高，这将进一步增强公司的后续持续融资能力和抗风险能力。
当然，募集资金到位期初，公司净资产和总资产将大幅增长，但如果投资项目处于建设期，企业的效益不能马上显现，这将使公司的净资产收益率在短期内有较大幅度的降低。但随着募投项目的逐步达产，公司的市场竞争力将大大增强，公司的盈利能力将逐步提高。募集资金应用对公司财务的影响体现在：公司其他营运资金投入使用后，一方面可以减少公司财务费用，降低资产负债率，优化财务结构，降低财务风险，另一方面可为未来债务融资创造有利条件。
提升技术水平拟上市企业募集资金项目顺利实施后，将从整体上提升公司产品研发和生产能力，以及市场营销能力，系统性扩大公司生产经营规模，进一步满足市场需求。随着募投项目的开展实施，以及公司对项目管理上的严格安排及制度完善，还将促使公司整体管理水平实现较大跨越，进而增强公司竞争实力和抵御市场风险的能力。
增强盈利能力通过IPO
募集资金的运用，对拟上市公司的生产设备进行技术改造，将大大提高公司的生产设备技术水平，有利于为公司产品的生产、开发提供更高水平的支持，这对于保持公司在行业中的领先地位具有重要意义。
所以，从长远来看，从募集资金投资项目逐步达产以后，随着募集资金投资项目逐步产生效益，公司的盈利能力将得到提高，公司的销售收入和利润水平也会随之增长。
募集资金运用：IPO 审核的关键
拟上市企业首次公开发行股票，必须制作和详实披露招股说明书。招股说明书是指导投资者购买公司股份的规范性文件，以说明公司股份发行的有关事宜，让投资者了解发行人和即将设立公司的基本情况。
作为企业IPO 申请上市的必备法律文件，招股说明书有4 大核心章节：发行人基本情况、业务与技术、财务会计信息、募集资金运用。可见，“募集资金应用”章节在招股说明书中有着举足轻重的位置。而证监会也有严格规定，上市公司必须公开披露募集资金的投向和使用状况。
首先，招股说明书带有法律性质。
与一般企业相比，上市公司的优势是拥有在证券市场上的筹资能力，从而能为其生产经营提供强有力的资金支持。然而，这并不意味着上市公司可以随意更改募集资金的投向和使用状况。因为招股说明书和配股说明书是上市公司对投资者做出的一种法律承诺文件。
如果投资者决定投资，就等于与上市公司签订以招股说明书或配股说明书为内容的投资合同，约定投资人出资，公司方面负责经营管理。因此，上市公司必须依法履行其在招股说明书或配股说明书中对投资者所承诺的有关募集资金运用的各种事项。
其次，投资者有权知道资金去向。
投资者购买股票其实质就是在购买公司的未来，而公司的未来如何主要取决于募集资金的用途是否恰当，以及投资项目所能产生的预期收益。公司应当根据国家宏观产业政策、企业经营战略和自身的运作能力，对投资项目做出充分的可行性论证，以确保投资者的资金得到合理利用。因此，“募集资金运用”章节必须在招股说明书中明确得到重点体现，让投资者明白其资金的去向和效益。
一般而言，“募集资金”章节披露的内容必须涵盖以下内容：
拟上市企业本次发行募股资金的基本情况
具体包括了募集资金投资项目概览，募集资金使用计划和时间进度，募集资金投资项目的立项和环评情况等。
募集资金投资项目概况
拟上市企业必须从市场需求和发展的角度分析公司目前项目实施的必要性，同时分析项目的市场前景、竞争状况和新增产能的营销模式。
固定资产投资的必要性及新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响
这部分内容主要考虑了项目建设需要较长时间，同时未来市场环境、技术发展等方面可能会发生重大不利变化，对公司短期内经营业绩产生一定影响。
募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响
包括对公司净资产及每股净资产的影响，对资产负债率及净资产及盈利能力的影响。
募集资金专户存储的相关措施
拟上市企业应当建立募集资金专项存储制度，募集资金应存放于董事会决定的专项账户。公司必须在募集资金具体使用过程中，合理安排该部分资金投放的进度和金额，保障募集资金的安全和高效使用。
科学设计募投项目 高效利用资金
综上所述，如何用好募集资金需要在设计募投项目时得到充分的体现。这部分内容作为招股说明书的重要部分，是投资者衡量企业成长性的主要依据，是企业战略发展得以顺利进行的条件，其设计需要在多方面充分分析论证。
在这个过程中，一般要注意以下三方面的问题：募投设计符合企业战略“企业战略”是对企业各种战略的统称，包含了各个方面，既有竞争战略，也包括营销战略、融资战略、技术开发战略、人才开发战略、资源开发战略等。虽然企业战略有多种，但本质都是相同的，都是对企业整体性、长期性、基本性问题的一种长远规划。为此，企业要设立远景目标并对实现目标的轨迹进行总体性、指导性谋划。企业的生产经营等一切活动必须符合企业战略的要求，才有助于企业发展。
而募投项目是企业通过融资来运行的项目，它的设计必须建立在企业发展战略的基础之上，并努力为企业战略服务。正确的发展战略，是企业成功的保障，而依据正确的战略设计的募投项目，更能发挥其最大效用，加速企业成长。
细分市场调研是基础
细分市场研究是以行业为研究对象，并基于行业的现状、竞争格局、竞争对手的优劣势、企业上下游客户、企业行业地位、市场集中度等为现实指标，分析预测行业的发展前景和投资价值。它不仅是企 业上市前的一个必要步骤，也在一定程度上影响到企业战略的制定。招股说明书“业务与技术”一章有规定，需要企业IPO 之前进行细分市场研究，分析企业所处行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策，深度分析行业的发展情况、企业在行业中的竞争地位和可能产生重大不利影响的所有因素，清晰描述企业的成长性和投资价值。
作为对行业及企业市场定位的研究，细分市场研究为募投项目的可行性研究提供了重要依据。因而，严谨、合理的募投项目必须以细分市场研究为基础，结合其关于行业和企业所处竞争地位的分析，使招股说明书的内容前后贯通。
参考IPO 咨询机构意见
公司若要在初级市场上发行证券来募集资金，即必须透过承销商的专业服务及配销管道来完成。因此，公司在募集资金的过程中，承销商扮演了关键角色，对上市全程进行把关和调控，帮助拟上市企业筹措资金。
通常情况下，其他专业的服务机构，比如资产评估公司，会所、律所等中介机构为拟上市公司提供上市必需的资产评估、会计、法律等专业服务，券商将综合这些专业意见，设计或提出符合公司所需的上市方案，作为公司决策的参考依据，使发行公司能顺利募集资金。
随着证券市场的发展，新的需求应运而生，第四类IPO 中介机构——IPO 咨询机构越来越受欢迎。它能为拟上市公司和券商提供第四方参考意见，其撰写的细分市场调研报告和募投项目可行性研究报告可用性达90%以上，完全符合了招股说明书 “业务与技术”及“募集资金”两大章节的撰写规范。然而，IPO 咨询机构不以上市为终极和唯一目标，为企业提供尽调所需要的数据披露和行业定位，从企业本位出发，关注企业的可持续发展。这就决定了IPO 咨询机构的募投项目设计更加客观，因而其意见极具参考价值。募投项目设计是对多因素、多目标系统进行不断分析研究、评价和决策的过程，它需要有各方面知识的专业人才通力合作才能完成。拟上市企业应高度重视募投项目的设计，合理运用募集资金，参考多方机构的专业意见。只有这样，才能将资本的效力发挥到极致。
