IPO提速,PE/VC也笑着要退出了!

2016-12-20 15:19

   
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        IPO提速有助于恢复资本市场的融资功能因此来带动企业的发展,也能使投资机构能够在被投企业上市后寻求适当的资本退出。

        经统计,证监会在11月份进行了4次IPO批复:

        11月4日证监会核准9家企业首发申请;11月11日核准15家;11月18日核准14家企业;11月25日核准14家。11月证监会核发52只新股发行,发行频率明显提高。

        11月份全球共有49家中国企业完成IPO,其中A股上市34家,共有近百家机构获得IPO退出。11月中企IPO企业共涉及12个省。

        从总数来看,广东省、江苏省、湖北省分列前三位,各完成11家、6家和4家IPO,其中有VC/PE支持的企业共30家,广东省、上海市、浙江省分列前三位,中企IPO分别为8家、4家和4家。

        企业获VC/PE机构支持,近百家机构实现IPO退出

        2016年11月,49家IPO企业中30家企业有VC/PE支持。IPO退出共30起,涉及机构97家,87支基金。以来就来看看几家公司的情况。

中富通、神力股份上市,多支基金获得退出

        11月1日,中富通上市;11月25日神力股份上市。这2家公司上市后,中科招商旗下多只基金了获得IPO退出。

        中富通成立于2001年,专业的第三方通信网络管理服务提供商,致力于为通信与信息 领域提供一流的通信网络维护和通信网络优化服务是一家第三方通信网络管理服务提供商。2011年5月,中科招商旗下的中科东海创投基金和中科芙蓉创业基金向其投资了数千万元人民币;时空五星投资基金,润天行健的天津润物也向其投资了。中富通在深圳创业板上市,这几支基金获得退出。以发行价计算,时空五星投资基金获得1.82倍的投资回报,是这几支基金中回报最高的。

        神力股份主要从事电机(包括电动机和发电机)定子、转子冲片和铁芯的研发、生产和销售,是集研发、设计、生产、销售以及服务于一体的专业化电机配件生产服务商。2012年3月,中科招商旗下的5支基金(包括中科盐发创业基金、宜兴中科金源、常州中科江南、张家港中科龙江、中科虞山创投),博融创投的苏州彭博基金以增资和股权转让的方式向神力有限投资。神力股份有上海证券交易所上市,以发行价计算,上述基金获得1.27倍的投资回报。

步长制药获得多家基金,机构的厚爱

         步长制药起步于1993年,致力于中药现代化,主要产品在心脑血管用药领域处于领先地位,并在妇科、泌尿等用药领域建立了较强的竞争优势,是我国医药行业的领军企业之一,是国内最大的心脑血管中成药成产企业。在山东、陕西、河北设有生产基地,同时在北京、上海、广东设有分支机构。

         随着老龄化问题日益突出,而心脑血管疾病又多发于高龄人群。医疗健康领域也一直都是机构投资的热门领域。步长制药曾进行过数轮融资,共引入外部投资基金或机构累计达二十余家。招股说明书上显示2008年4月,长江国弘旗下中欧创业投资基金向其投资1,059.13万元人民币;2010年7月至2011年1月,步长制药以平均两月一轮的速度引入了包括德同资本、摩根士丹利、纪源资本等多家机构或基金。还有力天融金、杉杉创投名石投资等也相继向其投资。步长制药在上交所上市,这些基金或机构获得IPO退出,其中回报最高是力天融金机构,8.34倍的投资回报。

中装建投9家机构,基金获退出

         中装建设是一家以室内外装饰为主,融合幕墙、建筑智能化、园林等为一体的大型综合装饰服务提供商。2012年5月,中科招商(包括中科盐发创业基金、中科汇通基金、中科昆开基金和中科福海基金)、容银投资和鼎润天成旗下基金参与了该公司的融资。中装建设在深圳中小企业板上市,按发行价计算,鼎润天成回报最高,为2.66倍。

        2016年前11个月,共有231家中企在境内外资本市场上市,合计融资2714.25亿人民币,平均每家企业融资11.75亿人民币。2016年前11月中企上市数量及融资额较去年同期均有不同程度下降,分别下降15.5%、11.2%。

        从上市市场来看,2016年前11个月,中企在境内上市数量远超境外市场,但总体融资规模略低于境外市场。境内市场的平均融资额与境外市场有较大差距,仅达到境外市场的二成。具体来看,境内方面,182家上市企业融资1243.89亿人民币;境外方面,49家中企赴海外上市,合计融资1470.36亿人民币。

        私募股权行业,IPO一般是最佳收益的退出方式,其次是并购。业内人士表示,由于IPO排队时间长,且结果存在一定的不确定性,并购基金近两年也是PE/VC机构工作的重点。随着近期IPO速度的加快,PE/VC行业整体收益率得到提高。
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