美国的OTC市场是如何划分
How to divide the OTC market in the United States
美国股票市场分多种层次，全国市场有纽约股票交易所（NYSE）、纳斯达克（NASDAQ）、全美证券交易所（AMEX）、PINK（粉单市场）和OTC证券交易市场（Over-The-Counter）。
美国OTC是企业资本融资的渠道和平台，是多层次资本市场结构的重要组成部分。
OTC又称柜台交易，是指在证券交易所以外的市场所进行的股权交易。为非上市股份有限公司提供股权交易的平台，发行主体是非上市股份有限公司。能为数百万计达不到上市条件的企业提供股权交易平台，有利于中小企业发展。
美国OTC市场则被称之为一个踏板，达到相关要求可以直接转板到纽交所、纳斯达克。
有数据显示，过去几年美国主板市场新上市的企业有25%是转板而来。2018年则有31%的新上市公司是由OTC转板。而來这里也是近年来大量的内地中小企业赴美上市的主要因素。
美国OTC是全球最大的交易市场之一，证券数量约占全美证券交易量的四分之三。并且，中国500强公司有超过一半都在美国OTC市场交易，如中国银行、中国农业银行、中国国际航空、新鸿基地产、中国建设银行等，此外，全球知名企业VOLVO、三菱、大众、松下、佳能、诺基亚等等，这些都在美国 OTC市场 交易过，有的已转板。
OTC市场同时也反映了美国股票市场的显著特点是具有高度的灵活性和包容性，它可以为不同的企业发行不同类型的有价证券，以可以满足不同规模和不同背景企业的多样化融资要求。
在OTC交易的证券包括全国性、地区性发行的股票和国外发行的股票、权证、基金单位、美国存托凭证（ADRs）和直接私募计划（DPPs）。OTC的管理由美国证券交易委员会（SEC）负责，是美国多层次证券市场体系的一部分。
OTC市场挂牌上市的好处有哪些？
OTC市场挂牌上市的好处有哪些？
What are the benefits of listing in the U.S. OTC market?
1、有利于拓宽公司融资渠道；
2、完善公司资本构成；
3、引导公司规范运行；
4、有利于提高公司股份流动性，为公司带来积极的财富效应；
5、有利于提高公司上市可能性
OTC股票交易
OTC stock trading
OTC(Over-The-Counter)股票交易系统主要分为OTC Markets和OTCBB交易系统。其中OTC Markets由OTC市场集团(OTC Markets Group)提供。
2012年OTC市场集团与EDGAR在线合作推出OTC基本数据服务（OTC Fundamental Data Service），通过EDGAR在线的I-Metrix专业平台以XBRL格式提供OTC市场集团挂牌公司的数据集，投资者也可以通过OTC Markets网站、雅虎财经获取这些数据集。
OTC Markets 本质上已经成为为所有OTC股票提供电子报价的系统。投资者即可以通过传统的又可以通过在线的股票经纪账户买卖在OTC Markets 平台上交易的股票。目前，OTC Markets已经取代OTCBB市场，成为美国最大的OTC证券交易市场。
OTC 市场 监管
OTC market supervision
对于不同的市场监管也有区别，总体分为三层：
第一层：OTCQX
OTCQX市场也是OTC股票中最高层级的OTC股票交易市场。
在OTCQX交易的证券除了满足相应的标准外，必须按照美国标准会计制度（GAAP）向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。
披露年度财务报告、季度财务报告和年度信息等内容，但不需要符合SEC的第404条规定，在OTC市场公司中，OTCQX对交易证券的财务与信息披露要求最高。
第二层：OTCQB
OTCQB市场是介于OTCQX和OTC粉单市场之间的层级市场。
同OTCQX一样，在OTCQB交易的证券也需要按照美国标准会计制度（GAAP）向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。
但OTCQB对交易证券没有相应的财务或定性要求。
第三层：OTC PINK
OTC粉单市场是美国境内唯一不要求报价证券提交财务报告的公开交易市场。
OTC粉单市场又分为“当前信息”（Current Information）、“有限信息”（Limited Information）、“没有信息”（No Information）等三个层级市场。
OTC市场集团
OTC Market Group
OTC Market Group发迹于1997年卡尔森等人收购全美报价局（NQB）的交易，公司随后更名为PinkSheet LLC，并于两年后引入电子报价系统EQS。
2003年新系统Pink Link正式投入使用，具备包括报价、议价、交易执行以及交易后报告等功能，已与早期的NASDAQ相差无几。
OTC Market Group披露的报告显示（见表1），2016年中OTC Market拥有各类挂牌证券9732只，对应交易量890.2亿美元，占全美场外股权交易市场的占比超过95%，市场规模超过14万亿美元，仅次于纽交所。
OTC Market Group主要以订阅模式开展业务，其客户包括报价公司、投资者、数据分销商、经纪商和交易商，对应报价公司服务、交易服务和市场数据许可服务三条产品线，在2015年这三大类业务的营收占比分别为35.07%、23.64%和41.29%。
